对 Bybit 提供的代币使用财务杠杆。以下是使用杠杆的完整指南。

Bybit 杠杆代币

杠杆代币是一种金融衍生品，可以通过在加密货币中开设杠杆头寸进行交易，而无需担心复杂的交易保证金管理。

原则上，使用该工具的交易者将能为加密货币资产开设多头和空头头寸。

加密货币代币的其中一个主要特征来自于在不考虑任何抵押品、资金费率、保证金管理和清算的情况下开设任何杠杆头寸的机会。

这种对交易简单又直截了当的方法是交易者选择这个类型投资的主要原因。

在 Bybit ，每个杠杆代币都是一篮子的永续合约头寸。

实际上，当交易者交易杠杆代币，他会因此选择相关的资产的一篮子合约进行投资。

在下表中，我们将展示一篮子的 BTC3L，其中包括 17,772 BTC 的 BTCUSDT 永续合约多头头寸。

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如前所述，杠杆代币使得您开设多头和空头头寸。

下一个示例将让您更了解以上的概念。

假设比特币 (BTC) 杠杆代币投资，我们可以区分 BTC3L 和 BTC3S。

• BTC3L 指的是 BTCUSDT 永续合约多头的 3 倍杠杆代币。
• BTC3S 基于一个杠杆代币，空仓 BTCUSDT 永续合约，3倍杠杆。

在首字母缩略词中，我们可以看到 “3” 表示再平衡后的目标杠杆率，字母 “L” 和 “s” 反映了仓位类型 (多头和空头)。

资产净值 (NAV) 根据永续合约的市场波动而变化，并指杠杆代币的价格。

我们使用上述的示例可以看到：

BTC3L:

BTCUSDT 1% 的价格增长，BTC3L NAV 将增长 3%。

BTC3S:

BTCUSDT 有任何 1% 的价格下跌将导致 BTC3S NAV 增长 3%。

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杠杆代币交易产生的佣金

选择通过 Bybit 使用金融工具来投资的交易者需要支付以下的佣金：

1. 交易收费
2. 采购佣金
3. 赎回费
4. 管理费
5. 融资佣金

以上的费率如以下计算：

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再平衡机制

再平衡的机制是一个遵守非常精确规则的程序，经过某些更改而使得交易者能稳定他们投资组合的结构，关注市场突然的波动或更改交易所设定的目标。

该工具可确保相关资产永续合约的头寸进行强有力的调整，以实现正确的财务杠杆。

当实际杠杆比率超出所需杠杆范围时，该机制将自动启动。

与 Bybit 投资，交易者会注意到杠杆范围有特定的用途，只有当有效杠杆高于目标范围时，再平衡机制才会激活。

例如：BTC3L 有一个杠杆范围目标 [2,4]。

当有效杠杆率大于等于 4 或小于/等于 2 时，再平衡机制将完全自主启动，进行更改以达到 3 倍的目标杠杆率。

但交易者不应理所当然地认为积极或有利可图的结果，因为杠杆代币的资产净值可能会降至零，并且再平衡机制可能无法跟上市场极度的波动。

所有这些都将导致当有效杠杆跨越市场极端波动的预期范围时，系统不会对相关的资产的永续合约头寸进行调整。

Bybit 提供的具有再平衡机制的杠杆代币主要适用于单边市场的短期投资。

在以高波动性为特征的市场中，有效杠杆在许多情况下可以超过目标杠杆范围。

正是在这种情况下，再平衡机制发挥了决定性作用，它的激活以及将杠杆率保持在目标范围内的目标。

使用 Bybit 杠杆交易代币

Bybit 提供了以两种方式交易杠杆代币的可能性：

1. 出售
2. 购买和赎回

任何杠杆代币操作都将直接通过 Bybit 现货账户 进行。

交易

现货市场上可以有杠杆代币。请注意，杠杆代币的价格变动根据现货市场的交易，而这会使杠杆代币的价格和资产净值有微微的差异。杠杆代币的买卖涉及直接向账户收取 0.1% 的佣金。

购买和退款

使用杠杆交易代币的购买和赎回都可以与篮子中相关的资产的永续合约持仓相对应。交易与代币资产净值有关。每笔交易将收取 0.1% 的费用。

想了解更多有关上述主题，请游览 官网

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交易代币和衍生品的区别

虽然两者都是与 Bybit 进行交易的有效工具，但它们有许多体制上的差异。

您能从以下表了解到它的主要特征。

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交易代币和衍生品之间单边和波动市场的回报差异

杠杆代币和多头头寸和空头头寸衍生品之间的市场回报在单边和动荡的市场中都表现出不平等。

单边市场对比

以下是多头头寸的主要区别：

可以清楚地看到，杠杆代币的回报比较常见的永续合约更有优势。

通过建立假设多头，投资杠杆代币的交易者将获得 117.28% 的回报。

空头头寸也是如此，在没有清算或损失保证金的情况下，通过代币杠杆进行投资的投资回报率将更加有利。

永续合约的回报为 54,868 美元或 -37.17%，对于代币，投资回报率将限制在 -70.37%。

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波动市场的对比

在动荡的市场中，情况发生变化，永续合约的投资被证明比杠杆代币更具优势。

对于多头和空头头寸，市场回报将存在明显差异。

数字不言自明，就可能的多头头寸而言，在五天期结束时净增加 0%，永续合约优于 ROI 为 -8.33% 的代币。

空头头寸也可以看到相同的结果，永续合约将在动荡的市场中显示出更高的回报。

永续合约 0% 的投资回报率肯定比 -13.33% 的代币更有优势。

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最后的想法

最终，许多交易者认为投资杠杆代币是一项很棒而风险相对较低的投资。没有保证金要求和有针对性的最大杠杆可以很好地管理所持头寸和风险。至于单边市场，如果后者朝着交易者所持仓位移动，则可以通过金融杠杆实现利润最大化。否则，代币可以让您显着减少损失。但正如我们刚刚看到的，这种金融工具只适用于短期投资和波动不太大的市场。任何希望投资杠杆代币的交易者都应仔细分析市场和金融工具的每一个细节和特征，仔细考虑以及如何投资。

杠杆加密代币具有内置衰减。

这意味着在极度波动的市场中，这一特征可能对总回报极为不利。

为了将损失风险降到最低，Bybit 杠杆代币提供透明的再平衡机制，当有效杠杆低于目标杠杆范围时激活。