Categories
自营交易公司取消利润。这是诈骗还是合理的活动？
解锁自营交易的潜力，我们的专家将为您提供不断变化的行业格局和交易者最佳实践的深入见解。
Table of Contents
自营交易公司为交易者提供资本，并分享利润，但近期趋势揭示了不可持续的实践和道德问题。这些公司面临竞争，采用了高分成比例，可能危及其财务稳定性。监管机构如ESMA和国家监管机构正在对这些公司进行审查，导致公司关闭和加强监管。一些自营公司使用“B-Book”模型，将交易保留在内部，这可能与交易者的利益发生冲突。作为回应，一些公司正在转向“A-Book”模型，通过确保交易影响实际市场来使公司与交易者的利益一致。
| 方面 | 细节 |
|---|---|
| 商业模式 | 交易者使用公司资本交易各种金融工具，并通常与公司分享利润，利润分成比例较高。 |
| 不可持续实践 | 高比例和对费用的依赖可能导致财务不稳定和拒绝支付利润。 |
| 监管审查 | 如ESMA等机构由于担忧公司的实践而增加了行动。 |
| 虚拟交易 | “B-Book”模型将交易保留在内部，可能导致利益冲突。 |
| 可持续模型 | “A-Book”模型确保实际市场影响，促进透明度和信任。 |
自营交易公司概览
自营交易公司，通常被称为自营公司，通过为交易者提供资本以换取利润分享而获得了显著地位。然而，最近的发展引起了人们对一些这类公司可持续性和道德实践的担忧，特别是关于取消或扣留交易者利润的问题。
自营公司的商业模式
传统上，自营公司提供资本给交易者用于交易各种金融工具。生成的利润通常在交易者和公司之间分配，利润分成比例因公司而异。这种模式允许交易者在不冒个人资金风险的情况下使用更大的资本，同时公司也从交易者的专业知识和生成的利润中受益。
不可持续实践的出现
自营公司数量的激增加剧了竞争，导致一些公司采取了不可持续的商业模式。为吸引交易者，某些公司提供高利润分成比例，有时高达80-90%归交易者所有。虽然具有吸引力，但这种模式可能是不稳定的。如果公司的收入主要依靠交易者评估或挑战的费用，而这些费用无法覆盖支付，公司可能会面临财务不稳定。这种情况已导致一些公司拒绝支付利润，援引交易规则的违规或其他理由，使交易者无法获得其应得的利润。
监管审查与公司关闭
监管机构已注意到这些问题。例如，欧洲证券和市场管理局（ESMA）开始行动，评估投资公司使用算法交易技术的预交易控制的实施情况。国家监管机构，如意大利的Consob和比利时的FSMA，也对运营类似视频游戏的自营交易公司发出警告，这些公司让交易者支付参与模拟交易活动的费用，并承诺可能的利润。这些担忧导致了对这些公司的加强监管，以及一些无法满足监管标准或财务义务的公司的关闭。
虚拟交易模型
一些自营公司采用的“B-Book”或虚拟交易模型存在重大问题。在这种设置中，资金交易者执行的交易不会达到真实市场；相反，它们保留在公司的内部系统中。因此，交易者的利润不是来自实际市场的收益，而是来自公司的内部资金。这种模式可能导致利益冲突，其中公司的盈利直接受到交易者成功的影响，这可能激励公司实施不利于成功交易者的措施，例如操纵交易条件或强制执行导致利润取消的严格规则。
过渡到可持续模型
为应对这些挑战，一些公司正在采纳“A-Book”模型，其中所有资金交易者的交易都发送到经纪人，并由真实资本支持。这种方法确保交易影响实际市场，使公司与交易者的利益一致。利润来自实际市场活动，而向交易者的支付则来自这些真实的利润，增强了公司与其交易者之间的透明度和信任。
了解自营公司中的利润取消
利润取消是指自营公司作废或拒绝支付交易者赚取的利润的情况。这可能由于多种原因发生，包括违反公司交易规则、交易报告中的差异或不道德交易行为的指控。
- 违反交易规则：自营公司通常有严格的指南，交易者必须遵守。未能遵守这些规则可能导致利润被没收。例如，一些公司要求交易者在特定时间关闭头寸。不遵守这种规定可能导致取消资格和利润损失。
- 交易误报：在自营交易中，准确报告至关重要。如果发现交易者伪造交易记录或进行虚假交易以掩盖损失，公司可能会取消相关利润。一个著名的例子是Macquarie Bank的一名交易者进行了426次虚假交易以掩盖亏损头寸，导致重大财务后果。
- 不道德的交易行为：从事被视为不道德或操纵性的行为可能导致利润取消。例如，Union Standard International Group因迫使客户进行高风险交易而被判有罪，导致客户遭受重大损失。这种行为不仅损害公司的声誉，还可能导致交易者利润的作废。
保护您的利润：交易者的最佳实践
- 彻底了解公司政策：在加入自营公司之前，确保您熟悉他们的交易规则、利润分成结构和合规要求。
- 保持透明沟通：与公司管理层保持开放的沟通渠道，并及时解决任何差异或问题。
- 严格遵守交易指南：严格遵循公司的规则，包括头寸限制、风险管理协议和交易报告程序。
- 选择信誉良好的公司：与有公正交易和透明运营记录的知名自营公司合作。
自营交易公司不当行为示例
| 公司名称 | 指控不当行为 |
|---|---|
| FundedFirm | 操作欺诈计划并误导交易者其合法性。 |
| MyForexFunds | 欺诈指控，暂停服务影响交易者。 |
| AlphaThorn | 通过伪造交易和伪造报告进行欺诈。 |
| Panther Energy Trading LLC | 通过高频交易活动进行市场操纵。 |
| Tower Research Capital LLC | 通过欺骗操作操纵市场价格。 |
| Athena Capital Research LLC | 价格操纵指控和操纵股价。 |
| Optiver | 参与称为“敲钟收盘”的非法操纵计划。 |
| Virtu Financial | 因高频交易实践和潜在市场操纵而被调查。 |
| Jump Trading Group | 解决与TerraUSD稳定币问题相关的SEC调查。 |
| Quantlab Financial LLC | 前员工盗用知识产权。 |
自营交易公司常见问题解答
- 什么是自营交易公司？
- 自营交易公司向交易者提供资本，作为回报，交易者与公司分享利润。
- 为什么某些自营公司的做法被认为是不可持续的？
- 高利润分成比例和对评估费用的依赖可能导致财务不稳定和拒绝支付利润。
- 监管机构如何应对自营公司的问题？
- 像ESMA这样的机构正在加強对风险或不道德实践公司的审查和行动。
- ‘B-Book’和’A-Book’模型有什么区别？
- ‘B-Book’模型将交易保留在公司内部，可能导致潜在的冲突，而’A-Book’模型确保交易影响实际市场。
- 交易者如何在自营公司中保护其利润？
- 了解公司政策、保持透明沟通并严格遵守交易指南是关键。
