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首批电子通讯网络 (ECN) 和直通式处理 (STP) 外汇货币兑换的历史
关于银行间外汇市场
一些交易新手经常会问以下问题。
是否有外汇货币兑换处，我们是否将客户的资金转移到那里？
就此，具有共同交易和服务规则的全球外汇货币兑换并不存在。
在交易所，只能以期货合约的形式进行货币交易，或者以个别国家当地交易所的合约形式进行货币交易，并有可能获得进口商或出口商实际交付的货币。
有一个 银行间外汇市场，世界上最大的银行，即这个市场的做市商，相互买卖实际数量的货币，然后转移到世界各地制造公司的账户。
买卖是通过专门的银行间交易系统进行的，交易是根据货币的实际交割进行的。
这些系统中最大的是 Reuters Dealing 和电子经纪服务 (EBS)。
首家 ECN 外汇经纪公司
第一个电子经纪系统是 Reuters Dealing.
该经纪系统专为现货外汇市场设计，于 1992 年推出。
这在当时是一项革命性的突破性技术，因为 Reuters Dealing 2000-2 Spot 提供了在大量货币对上 实时获取货币报价 的机会。
技术发展的下一步是 1997 年推出经纪公司 Reuters Dealing 2000-2 Forwards。
顾名思义，该系统的特点是能够进行远期交易。
2000 年初，发布了新的电子经纪系统 Reuters Dealing 3000。
电子经纪服务 (EBS) 的匿名交易系统
Reuters Dealing 系统有一个强大的竞争对手 —— 电子经纪服务 (EBS)，这是一个自动化的货币交易系统。
它是由作为电子商务成员的几家主要银行与专门从事信息技术领域研究的 Quotron 公司组成的财团创建的。
该项目于 1993 年启动。
目前，EBS 电子经纪系统已覆盖全球多家主要银行，包括美国银行、德国商业银行、巴克莱银行、雷曼兄弟、瑞银等知名机构。
此外，日本公司 Minex 占据了特别的位置 – 这是 KDD 和德励信息系统的联合项目。
电子经纪商 EBS 为银行同业拆借市场提供全方位的交易服务。
EBS 现货交易系统是领先的专为外汇市场交易设计的匿名交易系统之一。
迄今为止，全球约有 900 家银行使用该系统。
此外，在过去的几十年里，所谓的 ECN 交易系统开始在交易所和场外交易市场快速发展。
最著名和最大的货币交易 ECN 是 Currenex、Atriax 和 FX Alliance – FXall。
什么是 Currenex？
Currenex 是第一个独立和开放的 ECN，连接全球的外汇买卖双方。
它于 1999 年在加利福尼亚州成立，目前在芝加哥、纽约、伦敦和新加坡设有办事处。
只有获得该交易所会员资格的人才能通过 Currenex 参与竞标。
银行、公司财务部门、公司财务经理、政府机构、国际组织和中央银行都可以成为 Currenex 的成员。
目前，Currenex 的成员包括欧特克、康柏、爱立信、英特尔公司等实力雄厚的企业，以及约 40 家全球领先的银行做市商，包括荷兰银行、巴克莱银行和美林证券。
Currenex 为投标人提供一整套电子服务，称为直通式处理 (STP)，这意味着销售过程完全自动化 – 从客户下订单到执行和执行所有结算。
Currenex 全天候实时竞价，为其参与者提供即时进入外汇市场的途径，每日交易额超过 1.5 万亿美元。
什么是 Atriax？
Atriax 是世界领先的 ECN 中最年轻的公司之一。 2001 年 6 月成立于英国，总部设在伦敦。
鉴于此，它受制于英国 1986 年 “关于金融服务” 的法律，交易所本身也受到监管金融服务的国家机构的监管。
Atriax是一家独立的公司，其主要股东是花旗银行、德意志银行、摩根大通和路透社等公司。
与可以交易世界上任何货币的 Currenex 相比，Atriax 可以交易 43 种货币。
投标人可以获得感兴趣的货币对在交易所交易的任何其他货币的报价。
现货外汇交易、远期交易和掉期交易均在 Atriax 上进行。
ECN 将投标人分为价格制定者、在外汇市场上决定价格的参与者和价格接受者，即参与者接受价格制定者提供的价格。
Atriax 上始终有 60 家左右的价格制定者，包括花旗银行、德意志银行和摩根大通等外汇市场的强大参与者。
什么是 FXall？
FXall 是外汇市场交易的电子组织者，它于 2001 年 5 月开始运作，推出了一个全自动交易门户。
该交易所在纽约、伦敦、东京设有多个办事处，并在香港设有代表处。
公司财务部门、公司财务经理、对冲基金、中央银行和其他机构客户可以使用 FXall 服务。
为了在 FXall 进行交易，这些组织需要与交易所成员 (即其做市商) 达成协议。
世界上有很多 ECN 经纪商
在有组织的交易市场中，ECN 技术得到了更广泛的应用。
对美国股票市场感兴趣的人都熟悉 ARCA、ATTN、BRUT、BTRD、INCA、INET、ISLD、REDI、SDOT 等名称，大部分股票市场都通过这些名称进行交易。
一些外汇经纪公司不是交易中心，客户的所有头寸都直接带到ECN，投资者的交易对手是全球知名的做市商，例如荷兰银行 ABN Amro、巴克莱银行、德意志银行和摩根大通。
