保证金追缴通知是经纪商发出的警告，表明您的账户保证金水平已跌至经纪商设定的阈值； 而强制平仓是指当保证金水平跌至严格下限时，系统对未平仓头寸进行的自动清算。警告为您提供最后行动机会；清算则代您执行操作。

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交易平台监控的数值（及其来源）

交易平台通过终端/交易面板（或同等界面）中的多个字段计算风险：

• 余额：平仓后现金余额
• 本金：余额±浮动盈亏
• 保证金（已用保证金）：维持当前持仓所需的预留资金
• 可用保证金：本金 − 已用保证金。
• 保证金率（%）： (本金 / 已用保证金) × 100

最后一行保证金率是交易平台与经纪商阈值进行比对以触发追加保证金或强制平仓的唯一指标。多家受监管经纪商及教育网站均采用相同计算公式。

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保证金追缴时究竟会发生什么？

• 触发条件：您的保证金水平跌至经纪商设定的保证金追缴比例。
• 影响：您将收到警告。您仍可在剩余额度内继续交易，或通过入金或平仓来提高保证金水平。
• 存在意义：这是强制平仓前的最后警告。

经纪商公布具体数值。例如：某知名经纪商在MT4/MT5平台将保证金追缴线设为90%，仅当保证金水平后续跌至50%时才会强制平仓； 另一家则将保证金追缴线设为80%，强制平仓线设为50%。这些公开数据说明了警告线如何设置在平仓阈值之上。

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止损平仓时究竟会发生什么？

• 触发条件：您的保证金水平跌至经纪商设定的止损百分比（即平仓水平）。
• 影响：平台将自动平仓以降低风险并释放保证金，通常从亏损最大的头寸开始，或根据平台平仓逻辑执行，直至保证金水平超过阈值。
• 关键点：一旦该机制启动，您无法控制哪些头寸会被平仓。

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监管如何决定零售客户的强制平仓（欧盟示例）

对于欧盟/欧洲经济区（EU/EEA）的差价合约/外汇零售客户，欧洲证券和市场管理局（ESMA）已制定统一的强制平仓规则：当合格资本跌至最低保证金要求（按账户计算）的50%时，供应商必须强制平仓。最低保证金要求（按账户计算）时，供应商必须强制平仓。这是保护零售客户的最低监管标准；企业可为欧盟零售客户设定更严格的内部标准，但不得放宽。

这意味着：在欧盟境内，零售客户的强制平仓触发点不得低于账户层级的50%平仓规则；在该监管体系之外（或针对专业客户），经纪商将自行公布其强制平仓触发点。

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实例：经纪商在实践中展现的差异

• 实例A（广泛采用模式）：保证金率80-90%，强制平仓50%。当达到最高百分比时发出警告；若亏损加剧，则在50%时开始强制平仓。
• 示例B（更严格的平仓机制）：强制平仓100%：当自有资金等于已用保证金时立即开始平仓（保证金水平100%）。这使得在警告阈值下方留有更少的缓冲余地（若有的话）。

这些示例印证了功能差异：追加保证金通知是预警；强制平仓则是终止。

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MT4/MT5如何“决定”事件（幕后原理）

交易平台会将保证金水平与经纪商设定的阈值进行比对。此外，交易终端显示的配置会指示平台如何解读强制平仓（基于百分比的逻辑与绝对可用保证金逻辑）。在MetaTrader的API中，AccountStopoutMode()函数返回用于评估强制平仓状态的模式。关键结论是：平台始终执行经纪商的配置设置。

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可复制的分步情景

为具体说明差异，以下提供清晰的计算示例，您可使用自身数据进行复现。

情景一：无平仓的追加保证金通知

• 假设经纪商阈值：保证金追缴80%；强制平仓50%
• 已用保证金：2000美元
• 账户余额：5000美元

情况A：浮动亏损−800美元→可用资金=4200美元

保证金率 = (4200 / 2000) × 100 = 210%（安全）

情况B：浮动亏损−3600美元→可用资金=1400美元

保证金水平 = (1400 / 2000) × 100 = 70%

该水平已超过80%，因此触发追加保证金通知，但尚未达到强制平仓线（50%）。您可通过追加资金或平仓来恢复账户状态。（此数值反映了更高追缴保证金水平与更低强制平仓水平之间的差值）。

情景二：强制平仓触发时

维持相同保证金使用额=2000美元。问题：若止损点=50%，则以多少本金开始平仓？

• 计算：(本金/2000)×100=50 → 本金=1000美元。

当资金降至1000美元时，系统将启动自动平仓直至保证金水平>50%。系统将根据经纪商/平台的逻辑平仓以释放保证金并降低亏损风险。这正是经纪商对止损的描述。

情景三：更严格的经纪商

若经纪商设定止损点=100%，则当资本=已用保证金时开始强制平仓。当已用保证金为2000美元时，资本跌破2000美元即触发平仓：一旦跌破100%，保证金即告耗尽。

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为何设置这些门槛（风险逻辑通俗解释）

• 追加保证金通知通过提示您的缓冲资金（可用保证金）即将耗尽来保护您。
• 强制平仓通过在资本进一步崩溃前平仓来保护账户。
• ESMA对欧盟零售客户50%的平仓规则规定了最低安全保障；其他地区则由各经纪商的规章制度规定。

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如何将账户视作风险控制面板

• 关注保证金水平，而非仅关注余额。这是决定两种事件的唯一指标：(资本/保证金)×100。
• 将可用保证金作为缓冲。当可用保证金=净资产-保证金趋近于零时，您可能面临强制平仓或更糟的情况。
• 了解经纪商的具体比例。某平台可能在90%时发出警告、50%时强制平仓；另一平台则可能在100%时直接平仓。应用程序始终遵循供应商公布的阈值。

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如何在达到限额时改变动态杠杆率（而非限额本身）

动态杠杆率或分级杠杆率会随着您头寸规模的增加而改变已用保证金。这会改变（资本/保证金）的分母。阈值（例如50%的强制平仓）不会改变，但达到阈值的距离会改变，因为较高的已用保证金意味着在相同亏损情况下更快速达到特定百分比。供应商会在其交易条款中说明动态杠杆级别及其对所需保证金的影响。

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负余额保护功能（欧盟零售客户）

作为与50%强制平仓规则同属保护方案的一部分，欧盟零售客户还可享受负余额保护，该机制对账户亏损设置上限，确保客户损失不会超过其在该框架下的存款金额。此保护机制在强制平仓发生后降低了尾部风险，但不会改变强制平仓的触发时机。

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实用指南：保持保证金水平高于强制平仓线，切勿触及止损点

• 仓位规模取决于强制平仓的计算。当强制平仓线为50%，已用保证金为1500美元时，平仓操作将从750美元的资本开始。设定合适的交易手数，确保正常波动不会耗尽该距离。
• 在警告出现前及时离场。若保证金水平趋近经纪商的追缴阈值，减持部分仓位可释放保证金并阻止减持部分进一步下跌。
• 避免在交易持仓期间通过提现耗尽可用保证金。提现会减少资本金，可能导致您在波动剧烈的交易日中触发保证金阈值。
• 预判跳空与续约风险。隔夜融资和周末跳空会导致资本突变；若保证金不变，保证金水平将剧烈波动。在流动性较低的事件发生前，请保持更充裕的保证金。
• 使用实际止损而非仅设置警报。平台执行强制平仓时，止损功能可提前执行您的计划，让您掌控平仓的头寸。
• 理解对冲的副作用。对冲货币对虽能降低浮动亏损波动，但仍会消耗保证金（取决于经纪商设置），从而影响保证金水平。
• 区分账户规则与持仓规则。ESMA对零售客户采用50%账户止损规则；部分非欧盟经纪商也采用账户止损，而另一些则强调单一账户层面的止损百分比，覆盖所有头寸。终端效果相同：当保证金低于设定水平时触发事件。

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常见问题解答

追加保证金通知与强制平仓是否相同？

不相同。追加保证金通知属于预警机制；强制平仓则是强制性账户关闭操作。

能否通过入金避免强制平仓？

可以，只要在达到平台设定的强制平仓比例前完成入金并增加资金即可。

为何不同公司显示的比例不同？

由于外部监管限制（例如欧盟零售交易的ESMA 50%限制），经纪商自行设定阈值。常见的强制平仓比例包括90/50、80/50，部分供应商甚至采用100%比例。

交易品种是否重要？

不同品种的每手保证金要求不同，因此触及阈值的速度也不同，但保证金追缴与强制平仓的定义，以及决定保证金水平的计算方式保持不变。

止损时平台会优先平仓哪些头寸？

经纪商将触及阈值时的自动平仓称为“强制平仓”。平仓顺序可能因平台逻辑而异，但效果相同：当保证金水平超过限额时，系统将持续平仓直至满足要求。

• 需记住的公式：保证金水平 = (本金 / 保证金) × 100。
• 含义：追加保证金通知 = 预警阈值；强制平仓 = 强制平仓阈值。
• 欧盟零售基准：供应商必须在50%（按账户）时平仓。
• 常见示例：90%/50%、80%/50%、100%强制平仓。
• 保障安全：保持正向可用保证金，根据强制平仓点计算仓位规模，并严格设置止损，确保由您而非平台决定平仓操作。

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