MT4与MT5中的余额与权益：精确差异及重要性解析

余额与权益是衡量MetaTrader账户健康状况的两大核心指标。余额是所有已锁定资金（存款/取款及已平仓盈亏）的总和。资本则是账户当前的实时价值，即：余额加上所有未平仓头寸的未实现盈亏 （及这些持仓产生的隔夜利息/佣金）之和。这并非表面区别——保证金、可用保证金和强制平仓阈值均基于实有资金而非余额计算。

通过XM投资外汇

日常常用术语

• 余额：经存款/取款及已平仓交易后的现金结果。不包含未平仓头寸。当您平仓时，浮动盈亏将立即转为余额。

• 权益：实时账户价值 = 余额 + 浮动盈亏（含掉期及相关佣金）。若按当前市价平仓所有头寸，剩余金额即为权益。计算公式：净值 = 余额 + 未实现盈亏。

当存在信用/奖金字段时，许多经纪商指南也会将其表述为净值 = 余额 + 信用 + 浮动盈亏 + 掉期 + 佣金。

当无持仓时，净值 = 余额。一旦开仓，净值将实时跟随市场波动，随价格变动而涨跌。

在XM开设账户

在MetaTrader中查看位置

在MT4和MT5中，打开交易标签页：您将看到余额、本金、保证金、 可用保证金和保证金水平均实时更新。若账户存在交易信用/奖金，MT5还会显示信用行，该数值将如前所述计入净资产。部分经纪商和平台也会在风险敞口视图中显示这些数值。

通过XM投资外汇

一句话说明操作差异

• 账户余额仅在平仓或执行现金操作（存款/取款/转账）时发生变化。

• 资本金在持仓期间会发生变化，因为它包含了未实现的盈亏（加上适用的隔夜利息及持仓交易产生的佣金影响）。

因此风险规则（如追加保证金/强制平仓）控制的是资本而非账户余额。

在XM开设账户

自有资金如何影响保证金、可用保证金及保证金水平

• 保证金：为支撑您持仓而预留的资金（基于合约规模和杠杆倍数）。

• 可用保证金：可用于开立新交易的剩余资金：可用保证金 = 账户资金 − 保证金。

• 保证金比率：账户安全系数：保证金比率 = (本金 / 保证金) × 100%。

若本金减少（因浮动盈亏转为负值或因持仓交易被扣除掉期/佣金），则可用保证金减少，保证金水平将向经纪商的强制平仓阈值下降。上述公式为经纪商及交易平台帮助中心标准表述。

通过XM投资外汇

究竟是什么在推动资本（毫无歧义）？

资本包含：

• 1) 已计入余额的已结算结果。

• 2) 所有未平仓头寸的浮动盈亏（每 tick 更新）。

• 3) 滚动时段内对未平仓头寸施加的掉期费用（显示在订单的掉期字段中，并在头寸平仓前计入资本的浮动盈亏部分）。

• 4) 与持仓相关的佣金（若账户结构收取开仓/平仓费用，其影响将立即体现在资本中）。

• 5) 账户拥有信用额度时的信用额度（交易信用/奖励）。

重要提示： 挂单不会影响余额或资金，直至订单执行；仅已开仓位会改变资金状态。（挂单在激活前不会占用任何资金。执行瞬间，保证金即被占用，且资金将开始反映新的浮动盈亏）。此处理方式符合平台及经纪商的定义，其将资金与未平仓订单紧密关联。

在XM开设账户

解题示例（便于您进行心算）

示例A：无持仓头寸
— 余额：5000美元
— 浮动盈亏：0美元
— 本金：5000美元（等于余额）
这完全符合本金的基本计算公式。

示例 B：持仓盈利中
— 余额：5000 美元
— 欧元/美元多头持仓：浮动盈利 +120 美元；当前掉期费用：-2 美元；佣金（开仓时收取）：-7 美元
— 浮动盈亏（含隔夜利息与实时盈亏）：+118美元
— 权益：5118美元
价格变动时，权益随之变化；账户余额在平仓前始终维持5000美元。经纪商说明明确指出，权益反映了浮动盈亏、隔夜利息及持仓交易相关佣金的影响。

示例C：对冲交易对
— 余额：5000美元
— 多头浮动盈亏+40美元，空头浮动盈亏-55美元，合计掉期-3美元，佣金-10美元（两笔持仓交易合计）
— 净浮动盈亏= -28美元
— 可用资金：4972美元
尽管总风险敞口看似对冲，但可用资金反映的是净浮动盈亏加上掉期/佣金。因此，若掉期/佣金累积，在重仓对冲时仍可能接近追加保证金通知。

示例D：保证金计算纳入资本的原理
— 资本：4972美元（来自C）
— 已用保证金：1000美元
— 自由保证金 = 3972美元
— 保证金水平 = 497.2%
若浮动亏损加剧且本金降至1050美元（保证金仍为1000美元），保证金率将降至105%，并趋近强制平仓。此类关系在MT4/MT5文档中均属标准设定。

通过XM投资外汇

MT4与MT5对比：核心含义相同，会计选项不同

MT4与MT5中余额和本金的定义完全一致。 主要结构差异在于头寸会计处理方式：

• MT4：对冲：每个符号可持有多个交易单。

• MT5：支持对冲和净头寸账户模式。对冲模式下，净值为所有独立头寸浮动盈亏的总和；净头寸模式下，平台仅保留每个符号一个净头寸，浮动盈亏基于该净头寸计算。两种情况下均满足：净值 = 余额 + 浮动盈亏。选择不同仅改变平台分组头寸的方式，不改变净值的含义。

MT5的信用额度行 （当经纪商启用该功能时）将按前述方式计入权益。许多经纪商资源展示的权益计算公式包含信用额度。

在XM开设账户

最常见的误解：更正说明

• “我在持仓期间账户余额减少了”
  实际情况：已计入佣金或发生现金操作（例如提款或转账）。常规价格波动永远不会改变余额，只会影响本金。经纪商的帮助页面明确指出，余额仅反映已平仓的交易结果。

• “掉期费用需在平仓后才计入，因此不影响本金”
  错误。掉期费用在展期时累积，计入未平仓头寸的盈亏，并立即反映在本金中，尽管余额在交易平仓前不会体现。经纪商说明明确指出：未实现的掉期费用属于本金的可变部分。

• “我设置了大量挂单，保证金应该减少。”
  并非如此。挂单在触发前不会消耗保证金或改变资本金。资本金仅与持仓相关。

• “对冲会改变资本金的计算方式。”
  并非如此。对冲仅改变头寸的合并方式。资本金仍等于余额加上浮动盈亏净值 （及相关掉期和佣金影响）。

通过XM投资外汇

为何余额而非权益驱动实际决策

• 1) 仓位规模与追加操作。 由于可用保证金 = 资本 – 保证金，您的加仓能力取决于资本。即使账户余额看似充足，连续的负点差也可能阻碍新仓位的建立。

• 2) 离场纪律。当资本达到计划中“降低风险”的阈值时，您必须立即行动；若等待账户余额显示该状态，则为时已晚。

• 3) 保证金安全性。保证金追缴与强制平仓由保证金水平触发，其分子采用资本值计算。

关注余额无法保障安全，关注资本值才能真正保障安全。
4) 策略评估。权益的峰值与跌幅能揭示策略在真实市场环境中的表现。余额曲线可能看似平稳，而资本曲线则真实反映开仓和平仓间的张力。

在XM开户

可保留的快速参考指南

• 余额 = 存款/取款 + 已平仓盈亏；不包含未平仓交易。仅在交易结束或执行现金操作时变动。

• 权益 = 余额 + 浮动盈亏（含掉期及持仓佣金影响；相应情况下需计入信用额度）。随每笔交易变动。

• 可用保证金 = 权益 − 保证金。

• 保证金水平 = (权益 / 保证金) × 100%。风险决策、强制平仓及交易能力取决于权益而非余额。

在MT4和MT5中，余额代表您已结算的资金；权益代表您实盘的资金。平台通过权益来确定您可开仓的规模、是否触发强制平仓以及您距离风险限额的距离。关注余额可查看历史结果；关注资本可了解交易过程中所有关键信息。上述公式和行为在MetaTrader文档及经纪商帮助中心均属标准规范，完全符合终端计算和显示账户状态的方式。

通过XM投资外汇